誠信未上市產業分析網0988-350-285 林小姐: 集邦科技未上市股票集邦：DRAM產值Q4恐不妙

市調集邦科技調查顯示，因疫情導致的零組件長短料的問題，對於終端產品組裝的衝擊逐漸加劇，促使部分廠商開始減少購買屬相對長料的記憶體，尤其以PC OEM廠的態度最為明顯。不過所幸伺服器端的需求仍相對有所支撐，帶動多數DRAM供應商第三季出貨仍有小幅增長，加上DRAM報價走揚，推升第三季DRAM總產值仍有10.2％的季成長達 265.69億美元。

　　展望第四季，在供應鏈問題持續紛擾，以及年底庫存盤點即將來臨的雙重壓力下，DRAM庫存偏高的買方在採購力道上恐怕更為縮手，進而導致DRAM價格失去支撐，甚至反轉下跌，結束僅三季的上漲週期。此外，由於第四季將是DRAM報價下跌的首季，買方在認為後續價格只會更低的預期心理下，採買意願恐怕更加低迷，進而擴大後續報價跌勢，恐連帶影響到後續產值表現。

　　以營收表現來看，三大DRAM原廠皆持續進步，只不過在出貨表現上略有分歧，三星及美光出貨小幅成長，而SK海力士則微幅衰退。不過受到DRAM報價上揚的支撐，抵消出貨端上的疲軟，故三大廠第三季營收表現仍有成長。以市占率來看，三星以44.0％位居第一，SK海力士在出貨減少的情況下市占略有縮減達27.2％，而美光小幅上升至22. 9％。

　　在台灣業者部分，由於利基型DRAM上半年的價格漲幅高於主流產品，因此第三季隨著電視、消費類電子產品的需求下滑，以及供應鏈長短料問題的影響，客戶端在DRAM拉貨力道上也明顯降溫，而這也間接影響到以消費類市場為主的台廠營收表現。

　　南亞科第三季價格持續上揚，抵消出貨端的疲軟，其第三季營收季增約5.8％，而營業利益率則受到報價走揚而持續上升至38.1％。華邦電鎖定在低容量利基型DRAM為主的市場，整體訂單需求仍屬相對強勁，第三季DRAM營收相比上季成長12.8％，在台廠中表現最優。

　　然而根據集邦調查，南亞科及華邦電廠房空間已滿，在新廠完工前已無多餘空間再增添機台設備，因此短時間的業績變化受報價影響大。南亞科需待2024年新廠完工才可加入投產，短時間僅有先進製程1 A及1B奈米轉進帶來些微的位元增長。而華邦電亦需等到2022下半年高雄路竹廠加入量產後，產能才有持續增加的空間。摘錄工商

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